Ce que signifie la liquidité
Investor.gov, le site pédagogique de la Securities and Exchange Commission (autorité américaine des marchés financiers), indique que la liquidité désigne généralement la facilité ou la rapidité avec laquelle un titre peut être acheté ou vendu, et que les placements liquides peuvent être vendus facilement sans payer de frais élevés pour obtenir l’argent quand on en a besoin. Appliqué à tout ce que vous possédez, un actif est liquide si vous pouvez en tirer rapidement de l’argent sans perte de valeur importante. Il est illiquide si sa vente prend longtemps, coûte cher ou vous obligerait à accepter un prix bien inférieur.
Un éventail de liquidité
| Actif | Délai pour obtenir des liquidités | Perte possible lors de la conversion | Généralement compté comme liquide ? |
|---|---|---|---|
| Espèces, compte courant | Immédiatement | Aucune | Oui |
| Livret d’épargne | Le jour même à quelques jours | Aucune, sauf règles de préavis | Oui |
| Dépôt à terme | À l’échéance, ou plus tôt avec une pénalité | Pénalité de retrait anticipé | Souvent, net de toute pénalité |
| Actions et fonds cotés sur un compte imposable | Quelques jours ouvrés | Variations de cours, impôt sur les plus-values | Souvent, avec une décote |
| Comptes retraite | Selon les règles du plan et l’âge | Impôts et pénalités éventuelles | Généralement non |
| Véhicules, bijoux, objets de collection | Quelques semaines | Frais de vente et incertitude sur le prix | Généralement non |
| Logement et autres biens immobiliers | Plusieurs mois | Frais d’agence, taxes, frais de déménagement | Non |
| Parts d’entreprise non cotée | Des mois ou des années | Valeur incertaine, peu d’acheteurs | Non |
Un 401(k) ou une IRA est-il liquide ?
Dans la plupart des cas, non. On peut souvent effectuer des retraits, mais à un coût. Aux États-Unis, les retraits sur des plans retraite qualifiés comme un 401(k) (plan d’épargne retraite d’entreprise) et sur des IRA (comptes retraite individuels) sont généralement soumis à l’impôt sur le revenu, et l’IRS (administration fiscale américaine) précise que les retraits anticipés avant 59 ans et demi subissent en général un impôt supplémentaire de 10 %, sauf exception. Certains plans limitent aussi les moments où l’on peut retirer.
C’est pourquoi la plupart des calculs de patrimoine net liquide excluent les comptes retraite, ou ne les incluent qu’après déduction des impôts et pénalités attendus. Ils comptent toujours entièrement dans votre patrimoine net total. Les régimes de retraite des autres pays ont leurs propres règles ; vérifiez celles qui s’appliquent à vous.
Appliquer une décote
Pour les actifs liquides mais susceptibles de perdre de la valeur ou d’être imposés à la vente, beaucoup les incluent à une valeur réduite. Si vous détenez 20 000 dans un fonds et appliquez une décote de 20 %, vous comptez 16 000 comme liquides. Le pourcentage est votre choix, pas un chiffre standard ; notre calculateur vous permet de le fixer. Pour la méthode complète, voir qu’est-ce que le patrimoine net liquide.
Pourquoi la distinction compte
- Un foyer riche en immobilier mais à court de liquidités peut avoir du mal face à une facture soudaine.
- Les actifs liquides sont la matière d’une épargne de précaution.
- Les actifs illiquides peuvent tout de même avoir beaucoup de valeur ; la liquidité concerne l’accès, pas la valeur.
Questions fréquentes
Les cryptomonnaies sont-elles liquides ?
Elles peuvent souvent être vendues rapidement, mais leurs prix peuvent varier fortement. Si vous les comptez comme liquides, une forte décote reflète ce risque.
Un logement est-il liquide si je peux emprunter en le donnant en garantie ?
Emprunter transforme la valeur nette en liquidités mais ajoute aussi une dette, le patrimoine net ne change donc pas. La plupart des gens considèrent toujours le logement comme illiquide.
Sources
- Investor.gov (SEC), Liquidity or marketability.
- Internal Revenue Service, Topic no. 558: Additional tax on early distributions from retirement plans other than IRAs.
- Internal Revenue Service, Retirement topics: Exceptions to tax on early distributions.
Information à but pédagogique uniquement, pas un conseil fiscal ou financier. Les règles varient selon les pays et évoluent dans le temps.