流動性とは
米国証券取引委員会（SEC）の投資家教育サイトInvestor.govによると、流動性とは一般に、証券をどれだけ簡単に、または早く売買できるかを指し、流動性のある投資は、必要なときに高い手数料を払わずにすぐ売ってお金にできるものです。持っているものすべてに当てはめると、大きく価値を失わずにすぐ現金を得られる資産は流動的です。売るのに長い時間がかかる、費用が高い、またはずっと低い価格を受け入れざるを得ない資産は非流動的です。
流動性のスペクトラム
| 資産 | 現金になるまでの速さ | 換金時に起こりうる損失 | 通常、流動資産に数えるか？ |
|---|---|---|---|
| 現金、普通預金口座 | すぐに | なし | はい |
| 貯蓄口座 | 即日〜数日 | なし（事前通知のルールがある場合を除く） | はい |
| 定期預金 | 満期時、または違約金を払って中途解約 | 中途解約の違約金 | 多くの場合、違約金を差し引いて |
| 課税口座の上場株式とファンド | 数営業日 | 市場価格の変動、売却益への課税 | 多くの場合、割引率をかけて |
| 退職口座 | プランのルールと年齢による | 税金と、場合によっては違約金 | 通常は数えない |
| 車、宝飾品、コレクション品 | 数週間 | 売却費用と価格の不確実性 | 通常は数えない |
| 自宅やその他の不動産 | 数か月 | 仲介手数料、税金、引っ越し費用 | いいえ |
| 非上場の事業持分 | 数か月〜数年 | 価値が不確実で、買い手が少ない | いいえ |
401(k)やIRAは流動資産か？
ほとんどの場合、違います。引き出せることは多いですが、コストがかかります。米国では、401(k)などの適格退職プランやIRAからの分配金には一般に所得税がかかり、米内国歳入庁（IRS）によると、59歳半より前の早期分配には、例外に当たらない限り一般に10%の追加税がかかります。そもそも引き出せる時期を制限しているプランもあります。
そのため、ほとんどの流動純資産の計算では退職口座を除外するか、予想される税金と違約金を差し引いた後でのみ含めます。それでも総純資産には全額が含まれます。他の国の年金制度には独自のルールがあるので、ご自身に当てはまるルールを確認してください。
割引率（ヘアカット）をかける
流動的ではあるものの、価値が下がったり売却時に課税されたりしうる資産は、減額した価値で含める人が多くいます。ファンドに20,000を持ち、20%の割引率をかけるなら、16,000を流動資産として数えます。割合は自分で選ぶもので標準的な数字ではなく、当サイトの計算機で設定できます。方法の全体は流動純資産とはをご覧ください。
この区別が重要な理由
- 不動産は豊富でも現金が乏しい世帯は、急な請求に苦労することがあります。
- 緊急予備資金は流動資産でできています。
- 非流動資産でも非常に価値がある場合があります。流動性はアクセスの問題であって、価値の問題ではありません。
よくある質問
暗号資産は流動資産ですか？
多くの場合すぐに売れますが、価格が急変することがあります。流動資産に数えるなら、大きめの割引率でそのリスクを反映させましょう。
借入の担保にできるなら、自宅は流動資産ですか？
借入はエクイティを現金に換えますが、同時に負債も増えるので、純資産は変わりません。ほとんどの人は自宅を引き続き非流動資産として扱います。
出典
- Investor.gov（米国証券取引委員会 SEC）、Liquidity or marketability（流動性または市場性）。
- 米内国歳入庁（IRS）、Topic no. 558: Additional tax on early distributions from retirement plans other than IRAs（IRA以外の退職プランからの早期分配に対する追加税）。
- 米内国歳入庁（IRS）、Retirement topics: Exceptions to tax on early distributions（早期分配に対する課税の例外）。
教育目的の情報であり、税務や金融のアドバイスではありません。ルールは国によって異なり、時とともに変わります。