Чёткое определение
Единого официального определения ликвидного чистого капитала нет, поэтому стоит прямо назвать то, которым вы пользуетесь. На этом сайте оно означает:
Ликвидный чистый капитал = наличные + сбережения + налогооблагаемые инвестиции × (1 − дисконт) − все обязательства
Дисконт — это выбранная вами скидка на инвестиции с учётом падения цен, расходов на продажу или налога до того, как деньги можно будет потратить. Это параметр сценария, а не расчёт налога.
Что включать и что исключать
| Актив | Включается? | Почему |
|---|---|---|
| Текущие и сберегательные счета | Да, полностью | Доступны в течение нескольких дней по известной стоимости |
| Фонды денежного рынка | Да, полностью | Обычно быстро погашаются почти без изменения цены |
| Акции, облигации и фонды на налогооблагаемых счетах | Да, после дисконта | Продаются быстро, но цена может меняться |
| Пенсионные счета | Нет | Досрочное снятие может повлечь налоги или штрафы |
| Жильё и другая недвижимость | Нет | Продажа требует времени и расходов |
| Автомобиль, доля в бизнесе, ценности | Нет | Стоимость неизвестна до продажи |
Подробнее о том, что легко и что трудно превратить в наличные, читайте в статье ликвидные и неликвидные активы.
Два примера расчёта
Сбережения и брокерский счёт
Текущий счёт 5 000 + сбережения 20 000 + инвестиции 40 000 = 65 000. Дисконт 10% на инвестиции оставляет 36 000, поэтому скорректированные ликвидные активы равны 61 000. Вычитаем 25 000 долгов: ликвидный капитал = 36 000.
Крупная ипотека, мало наличных
Текущий счёт 3 000 + сбережения 12 000 + инвестиции 80 000 с дисконтом 20% (64 000) дают 79 000. Все долги, в основном ипотека, составляют 210 000. Ликвидный капитал = 79 000 − 210 000 = −131 000.
С учётом жилья общий чистый капитал этой семьи всё равно может быть здоровым. Отрицательная ликвидная цифра показывает, что большая часть богатства вложена в дом, а не что в расчёте ошибка.
Зачем вычитать все долги?
Вычитание всех обязательств, включая ипотеку на исключённое жильё, делает это строгим тестом: что осталось бы, если бы все долги были погашены только из доступных денег. Некоторые предпочитают вычитать только долги, срок которых наступает скоро. Подходит любой вариант, если вы его обозначите и будете использовать последовательно.
Как выбрать дисконт
Стандартной цифры нет. 0% приравнивает инвестиции к наличным. Около 10% — умеренный запас. 20–30% — более осторожный вариант для портфеля с большой долей акций, поскольку цены акций могут резко падать за короткое время. Выберите одно значение, запишите его и не меняйте при сравнении во времени.
Это не резервный фонд
Положительный ликвидный капитал — это не деньги, отложенные на чрезвычайные ситуации. Часть из них может быть инвестирована, а часть долгов может подлежать погашению в течение многих лет. Об отдельном вопросе — сколько наличных держать на непредвиденные расходы — см. статью сколько откладывать в резервный фонд.
Вопросы, которые задают люди
Ликвидный капитал — то же самое, что инвестируемые активы?
Нет. Под инвестируемыми активами обычно понимают деньги, доступные для инвестирования, без вычета долгов. Ликвидный чистый капитал вычитает обязательства.
Может ли ликвидный капитал быть отрицательным?
Да, и у владельцев жилья с ипотекой так бывает часто, как показывает пример 2.
Источники
- Investor.gov (U.S. SEC), Liquidity (or marketability) (ликвидность; SEC — Комиссия по ценным бумагам и биржам США).
- Federal Reserve Board, SCF net worth flowchart: полный список активов в составе общего чистого капитала.
Только образовательная информация. Определения различаются; это не персональная финансовая консультация.